摩拜单车使用了新一代物联网技术，通过智能手机 app 让用户随时随地可以定位并使用最近的摩拜单车，创建了全球首个智能共享单车模式。

2018年4月4日，美团和摩拜双方确认签署收购协议，美团以27亿美元的作价收购摩拜，包括65%的现金和35%的美团股票，其中3.2亿元作为未来流动性补充，同时承担摩拜约10亿美元的债务，A、B轮投资人及创始团队以7.5亿美金现金股权退出。

摩拜的困惑，为何要卖？

蓝鲸TMT展示出的摩拜内部财务报中显示，摩拜挪用用户押金60亿元，供应商欠款约10亿元，债务总额合计超过10亿美元。摩拜因每月运营支出超过4亿元，迟迟无法获得正向现金流进行新车生产以及旧车维护等正常运营，甚至不断采取取消免费月卡、提升每单实际收入等增收动作。

在这种情况下，摩拜一直坚持收取299元押金，站在消费者立场上，势必会造成越来越多的用户做出退押金转平台的选择。

摩拜现有部分股东已放弃继续支持，暂没有新的资本再愿意入场。当开源节流各种手段都用上之后，投资人依然没有看到盈利的新效果和新希望，对于未来的何去何从，面临严峻的挑战。

美团收购摩拜的真正原因

2017年12月1日，美团正式成立出行事业部，将出行与到店、到家、旅行同时列为公司四大LBS场景。2018年2月14日，美团在南京上线“美团打车”功能，正式进入网约车战场；3月21日，美团打车登陆上海，3天后日订单完成量突破30万，成功的抢占了滴滴的市场份额。

对于美团来说，最后一公里的出行是美团场景的补充，且可以带来大量数据。美团认为城市中的所有生活场景都将涉及出行需求，有中途的、短途的、还有超短途的，摩拜所掌握的市场就是3公里以内的超短途出行。摩拜有很多短途出行的数据，这些数据画像与新零售的场景可以进行天然融合，帮助美团“决战3公里”。

此外，摩拜单车2017年9月同首汽约车签署战略合作协议，10月成立单独的网约车事业部，同时邀请嘀嗒拼车和曹操专车等多家网约车平台接入摩拜APP，试图打造一个集单车、网约车、拼车于一身的大出行平台；11月，加入百度、蔚来及首汽约车结成的共享出行联盟。这对美团来说发展出行事业将起到很好的帮助和促进作用。

摩拜收购后的管理

交易完成后，摩拜单车将保持品牌独立和运营独立，美团支持摩拜创始团队和管理团队继续担任现有职务，王晓峰将继续担任CEO， 胡玮炜将继续担任总裁，夏一平将继续担任 CTO，美团CEO王兴将出任摩拜董事长。

摩拜未来的发展

根据双方官方数据显示，摩拜注册用户超过2亿人，美团用户已经达到2.5亿。摩拜和美团在倡导健康、美好生活理念上拥有共同的愿景。未来将通过整合摩拜和美团各自优势，在技术、运营、营销、客户服务等层面实现资源优化和共享，将会给用户带来更好的体验和更便捷的生活。

资本对摩拜投资发展的影响

2015年10月，完成A轮融资，金额数百万美元，投资方为愉悦资本。2016年8月，完成两轮金额分别为数千万美元的融资，熊猫资本、祥峰投资领投，愉悦资本和创新工场跟投。2016年9月30日完成C轮融资，金额超过1亿美元，投资方包括高瓴资本、红杉资本中国。2016年10月宣布C+轮融资完成，金额为5500万美元，投资方包括高瓴资本、华平投资、腾讯、红杉资本中国、启明创投和贝塔斯曼亚洲投资基金。

摩拜早期融资进度很快，有时在一个月内就有两轮融资；有时刚融完一轮，就有新的投资方追加。由于资金及时到位，前期企业发展较为迅速，规模增长较快。

2017年1月4日完成D轮融资，金额达到2亿美元，投资方包括腾讯、华平投资、携程、华住酒店集团、德太资本、红杉资本中国、启明创投、愉悦资本、贝塔斯曼亚洲投资基金、熊猫资本、祥峰投资、创新工场、鸿海集团、永柏资本。2017年1月23日获得富士康战略投资。2017年2月20日完成E轮上亿美元融资，投资方为淡马锡和高瓴资本。2017年6月16日完成新一轮融资，金额超过6亿美元，由腾讯领投，新引入的战略和财务投资者包括工银国际、交银国际、Farallon Capital等重磅投资人。同时，TPG、红杉中国、高瓴资本等多家现有股东继续增持跟投。

2017年上半年融资速度也较快，但是在2017年后半年开始，共享单车投放过量的问题就开始出现，包括北京、上海、深圳等多个城市出现大量共享单车堆积而产生的社会与交通问题，之后基本上没有新的融资进入，公司发展相对缓慢，面临较大的资金压力。

商业模式的不清晰导致的后果

摩拜单车是中国式的创新，真正满足了广大老百姓的需求，同时一定程度上代表了国家形象，获得了国际上的关注。

事实上，共享单车本就是一个高投入、高频率但是低毛利的生意。摩拜最大的问题在于重资产模式，高成本不仅对企业资金链、资源整合带来了巨大考验，也增加了车辆被损坏的风险。

在共享单车行业中，多数企业只关注市场规模，盲目扩大产能，尽最大可能的把城市交通枢纽填满，完全是粗放式经营，而缺少对效能的深入思考。

商业模式不清晰，资本推助下的公司估值过高，市场不愿再以溢价接盘。为了抢占市场而进行的巨额补贴、线下运维重资本模式、政府监管的日益加强，都让摩拜不得不妥协。融资多不一定是好事，自身具备造血能力才是发展的硬道理，在拥有投资的同时，需要缩短市场探索实践，尽快确定出好的盈利模式。

腾讯与阿里互联网巨头的角逐

腾讯是美团和摩拜的第一大股东。2017年美团点评完成的40亿美元融资和摩拜完成的6亿美元E轮融资，都是由腾讯领投，并给了其微信钱包的入口。腾讯还先后战略投资了万达商业、家乐福中国、永辉超市、男装品牌海澜之家等。腾讯在新零售上的布局上是一路高歌猛进。

2018年4月2日阿里巴巴联合蚂蚁金服以95亿美元全资收购饿了么，这是中国互联网史上最大的现金收购案。“腾讯系”的美团更需要足够的资源和能力，与阿里的口碑、饿了么进行对抗。

饿了么外卖服务所形成的庞大立体本地即时配送网络，将成为阿里广大新零售场景下必需的商业基础设施。阿里在本地生活服务市场的战略布局将同步升级，阿里新零售架构逐步完善。

共享单车是一个巨大的线下流量入口。美团收购摩拜之后，一个新的竞争格局形成了：一方是腾讯+美团（摩拜）；另一方则是阿里（hellobike）+滴滴+ofo。这场交易最终成了阿里与腾讯的博弈。

从以往的发展情况和经验来看，创业公司到最后很难脱离巨头腾讯、阿里的控制。不管是电商、移动支付、网约车甚至新零售、共享单车，全都有它们的参与。在二者庞大的生态体系中，企业间的竞争将进入新的形态。